Palacio, un cirujano cardiólogo de 66 años, reemplazó a Lucio Gutiérrez, quien fue depuesto por el Congreso.
Palacio envió mensajes de tranquilidad a la comunidad internacional, y en particular a Estados Unidos, en relación con la lucha antidrogas, al decir que Ecuador será un país que respete estrictamente todos sus compromisos, y eso incluye la base militar de Manta, para la lucha contra el narcotráfico.
Manifestó el mandatario que las relaciones con todas las naciones del mundo serán totalmente abiertas y fraternas, y expresó su aspiración de que las relaciones entre los países hermanos se mantengan siempre buenas y fuertes como lo han sido en el pasado, como lo son ahora y como lo seguirán siendo en el futuro.